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§第26 国际输入型通货膨胀（第2页）

中国认为，正确的途径应当是我国通过积极扩大内需来减少进出口额、缩小外贸顺差，由此减小人民币汇率升值压力，同时也可以降低国内通货膨胀压力。

除了我国数额庞大的外汇储备外，全球受欧美债务危机刺激造成经济成本过大，已经引发全球债务激增，并且这种趋势正在向全球蔓延。

其中尤其是美国。

美国联邦政府的债务占GDP比重“仅次于二战时期创下的峰值，而高于一战和大萧条时期的水平。

从财政角度来说，美国经济如同处于第三次世界大战之中”

，急需通过美元贬值来转嫁债务危机。

据美国财政部2011年3月初估计，美国将在2011年4月15日到5月31日之间达到14.294万亿美元的债务最高限额[注释3]。

这时美国政府将面临两种选择：一是上调债务最高限额，二是因为已经触及债务最高限额所以不能继续借贷只能宣告政府破产。

更骇人听闻的是，早在2009年全球金融危机爆发前，美国财政部公布的2008年度财政报告就表明，当时美国联邦政府的累计债务已经高达65.5万亿美元，联邦政府净资产是负59.3万亿美元。

65.5万亿美元不仅超过美国GDP的4倍，也已经超过了全球GDP[注释4]。

请不要为美国政府的“负债累累”

而庆幸。

从第二次世界大战结束以来美国债务的削减的经验看，接下来美国一定会把“债务货币化”

当作他们的“成功”

经验来广泛使用[注释5]，倒楣的是其它国家，又要出现输入型通货膨胀了。

尤其是我国，是美国觊觎已久的美元贬值泄洪地。

再从我国国内的情况看。

2010年9月末我国广义货币余额达69.64万亿元，比同期26.87万亿元的GDP总额超出42.77万亿元。

也就是说，我国超量发行的货币高达42.77万亿元，成为我国通货膨胀主推手[注释6]。

对此，中国人民银行研究局局长张健华有些不以为然，认为这种算法“没有理论、现实依据”

。

但至于“理论、现实依据”

究竟是什么，他没有说，公众不得而知。

但这不要紧，我们可以换个角度来进行对比。

俗话说，“不怕不识货，就怕货比货”

，一比较就真相大白了。

与上述同期，美国的GDP是14万亿美元，广义货币余额是8.7万亿美元，比例约占62%。

而中国的这一比例是190%。

如果仅仅进行这样的简单比较，结论只有一个，不是我国的货币政策太宽松了，就是美国的货币政策太紧了。

但接下来公众要问的是，为什么美国要实行这种“紧缩”

货币政策呢？原来，美国大量增发货币，当然会造成美元的大幅度贬值，可是这种美元贬值是全球性的。

全球的美元都在贬值，能够帮助美国烂掉在全球的巨额债务，提高美元在美国国内的购买力。

所以你能看到，2010年9月美国国内的核心通货膨胀率只有0.9%，是过去60年来的最低点。