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§第36 适当放宽资本流出标准（第2页）

预计这一趋势还将继续下去，以帮助这些国家的经济增长实现软着陆。

这是问题的一方面。

从另一方面看，资本流出也确实可以降低国内通货膨胀，并且从某种意义上说，是带有釜底抽薪式的。

有鉴于此，我国应当适当放宽资本流出标准，适当鼓励资本流出。

有人会说，能够让这些国际游资随随便便在我国炒一把（赚了一票）就走吗？这话听起来有道理，但其实不合逻辑。

一方面，国际资本中的游资进入我国，确实是想来赚钱的。

但这只是“单相思”

。

想赚钱是一回事，最终能不能赚到钱是另一回事。

即使它们在你这里能赚到钱，也说明“有本事”

，你“眼红”

也没用。

另一方面，国际资本中的游资进入我国迟早是要走的，你不让它流出，还想怎么样呢？它们在你这里只是“过路客”

，归根到底并不属于你。

至于国际游资的这种炒作在推动通货膨胀方面的作用，可谓有目共睹。

过去它们在你这里炒作，在一定程度上抬高了我国的通货膨胀；现在放它们出去，也到其它地方去炒一把（当然，实际上炒不炒，由它们去决定）。

虽然表面上看这会轮番推动全球性通货膨胀，但总比一直“驻扎”

在你这里、推动我国的通货膨胀危险性要小吧？

据报道，由于国际资本流向发达国家市场，这些发达国家2011年初确实已经普遍出现了通货膨胀迹象。

例如，情况最严重的是英国。

英国2011年1月CPI达4%，是政府控制目标上限的2倍，也是2008年11月以来的最高点。

分析表明，英国CPI上升的主要原因是粮食和能源价格走高，和我国比较相似。

再看美国，2011年1月美国CPI上涨1.6%，虽然只是比上个月增加0.1个百分点，但这个增长速度已经是半年来最快的了[注释3]。

分析表明，发达国家的通货膨胀率普遍走高，正是因为全球新兴市场国家的资金向美国等国回流的结果。

这也从一个侧面证明了，国际资本的流进流出是会影响国内通货膨胀的。

所以能看到，英国、美国等已经开始启动货币紧缩政策，同时辅之以加息政策，以回收货币流动性。

[注释1]樊纲：《放宽资本流出和人民币适当升值以应对通胀》，2010年12月14日中国经济网。

[注释2]吴心韬：《通胀成最大担忧，资金加速流出新兴市场》，2011年2月11日中国证券报。

下同。

[注释3]杨可瞻：《发达国家通胀催生紧缩预期，热钱撤离新兴经济体恐愈演愈烈》，2011年2月20日每日经济新闻。

不必夸大资本流出风险

过去，我国曾经多次提出过“防止资本大规模流出”

的口号。

例如在2008年全球金融危机爆发后，仍然是这样认为的。

究其原因在于，当时我国正在经历着大规模的资本流入，还没有经历过资本大规模流出的冲击，所以对此感到担忧和害怕。

一些专家认为，从其它新兴经济国家和亚洲金融危机的经验教训中看到，当时的资本流入与美元贬值是同步的。

也就是说，因为美元贬值，所以这些国际游资便纷纷投奔中国来寻求更高的投资回报；如果有朝一日这些资本要想外逃，就一定说明它们已经“捞到了一票”