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§股票的长期回报率最高（第1页）

§股票的长期回报率最高

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股票是证券之一。

所谓证券，是指用来证明券票持有人享有某种特定权益的法律凭证，既包括专门种类，也泛指各种经济权益凭证。

从类别看，主要有资本证券、货币证券、商品证券等。

从狭义概念看，主要是指证券市场上的证券产品，包括产权市场产品（如股票）、债权市场产品（如债券）、衍生市场产品（如股票期货，期权，利率期货等）。

投资理财概念上的证券，即是狭义概念，并且主要是指股票。

股票投资是指买入股票借以获取收益的行为，它从出现的第一天起就是收益与风险并存的。

世界上最早的股票出现在1603年。

当年，荷兰成立联合东印度公司时就是通过发行股票取得融资并分散经营风险的。

只不过，当时的那种股票还不是现在看到的股票类型，说穿了，只是每个人自愿出钱，然后在本子上记一下你出了多少钱，公司承诺将来如有盈利会给你分红、亏了不负责任，就这么简单。

因为当时该公司拥有荷兰政府授予的许多特许权，如对外签订条约、发动战争等，并且荷兰政府自己也把各种授权折合成2.5万荷兰盾入股该公司，从而导致成千上万人踊跃购买该股票，最终通过这种方式募集到了650万元资金（相当于现在的几十亿美元）。

有了如此雄厚的实力，该公司实际上又行使着一个独立国家的权利，于是短短5年内每年都会向海外派出50支商船队（这超过了西班牙、葡萄牙船队数量的总和），以至于公司连续10年没有给股东分红，而是用盈利投入再生产，10年后才第一次给股东派发红利。

不分红股东能答应吗？当然。

用今天的话来说就是，该股票是一只业绩非常优良的绩优股；更因为1609年在阿姆斯特丹诞生了世界上第一家股票交易所，一下子就成了欧洲最活跃的资本市场。

当时，该交易所已经出现固定的交易席位，拥有1000多名股票经纪人，股东们随时可以通过该交易所把股票换成现金，每年享受着大量的股息收入。

以荷兰政府为例，当时仅仅英国国债一项每年获得的收入就超过2500万荷兰盾，价值相当于200吨白银，相当于现在的上百亿美元！

[1]

所以说，股票市场的出现对资本流通、产权交易、政府收入都有巨大好处，普通投资者也可以有机会从中分享到经济发展的红利。

总体而言，这种分享主要包括两大块：一是上市公司分配盈余时股东应该得到的股息（股利），包括股票股利（俗称送红股）和现金股利（俗称派发现金）；二是股票买卖的价差收入（当这种差价为负值时，就构成投资亏损）。

并且，要想分享前者绝对容易，而后者则相对很难。

究其原因在于，从长期来看，股市总是不断向上的，关键要坚持价值投资和长期投资，这也是巴菲特的成功之道；要想从短期炒作中获益，则必定是亏多赢少。

先看股市及股市投资的长期表现。

以巴菲特旗下的伯克希尔公司为例，2017年末该股票的收盘价是每股297600美元，比1965年时的19.46美元上涨了15292倍，52年间的复合增长率为20.36%。

也就是说，如果当时你有1万美元的伯克希尔股票，现在值1.53亿美元。

再来看我国股市。

上证综合指数从1990年12月19日的100点至2017年末的3307点，27年间的年复合增长率为13.83%。

两者虽然相差很大，可是你要知道，全球最优秀的上市企业其长期回报率也只有15%左右。

如果你坚持长期投资上海股市，意味着你的长期投资回报率接近于拥有一家全球最优秀的企业；而如果你购买的是伯克希尔股票，意味着你的长期投资回报率还要在此基础上猛增1.203627÷（3307÷100）-1=3.5倍！

值得注意的是，要想取得这样的长期投资业绩，并不意味着你个人在股市中单打独斗就行。

股票投资的长期回报率极高，并不表明所有股票投资者都能赚到同样的钱。

正如所有行业都是少数人赚钱、多数人亏损一样，绝大多数投资者在股市中都是亏的，股票投资中普遍存在着“二八定律”

，即20%的人赚钱、80%的人亏钱。