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§第45 投资大宗商品基金获利高（第2页）

代表大宗商品价格走势的CRB指数2010年10月上涨4.81%，其中涨幅最大的是棉花、白糖、橡胶等软商品。

例如，纽约棉花、原糖期货价格的上涨幅度为22.92%，芝加哥玉米、大豆、小麦分别上涨17.67%、10.91%、6.41%，豆油期货价格上涨9.34%。

容易看出，这些资产都与通货膨胀概念有关。

当然，不用说，这两者之间是有关联的。

一方面是，通货膨胀的出现意味着资产价格上涨速度最快；另一方面，资产价格上涨速度快又必然会推动通货膨胀节节走高。

尤其是作为生活必需品的农产品和其他工业基础原材料，这些大宗商品价格的上涨必然会推动生活成本的提高，对读者来说感受最深的就是食品价格上涨、服装等生活必需品价格上涨。

但话又说回来，如果投资者善于投资大宗商品基金，就可以从这种价格迅速上涨中分享获利，从而抵御并最终战胜通货膨胀了。

在这方面，最简单的途径是参与大宗商品期货交易，或者投资参与大宗商品期货交易的基金。

这样做，对普通投资者来说，最大的好处一是降低资金投入，因为大多数投资者如果直接参与期货投资，资金实力方面会显得不够；二是降低了专业知识方面的要求，因为大多数投资者不具备期货交易知识；三是降低了风险承受能力，因为期货交易的投资风险会超出大多数投资者的心理承受能力，所以只能通过投资基金来降低这种风险，把它控制在自己能够承受的范围内。

[注释1]《CPI新高如何保卫钱袋子？四大利器帮您战胜通胀》，2010年11月16日理财周刊。

下同。

大宗商品基金的投资技巧

投资大宗商品基金虽然与直接投资大宗商品不同，但归根到底，大宗商品基金也是投资大宗商品的。

所以，先了解一下大宗商品的特点，会有助于掌握大宗商品基金的投资技巧。

简单地说，大宗商品具有以下三大特征：

一是价格波动大

其中，除了部分商品实行的是垄断价格或计划价格、价格波动不大外，其他绝大部分大宗商品价格的波动都很大。

正因如此，投资者才需要特别回避价格风险，从而改投与大宗商品有关的期货交易和基金投资。

换句话说就是，正因为价格波动大，才需要利用远期价格把交易价格确定下来，便于安排生产和经营。

二是供需数量大

因为只有供应与需求量大，才便于在大范围内充分进行价格竞争，最终形成权威价格。

只有供需双方广泛参加交易，才会形成期货市场交易、才会吸引基金投入。

三是便于分级和标准化

这是进行大宗商品交易的基本前提。

如果没有确定的分级和标准化，交易就变得无法进行下去。

所以在期货交易合约中，都会事先规定交割商品的质量标准。

容易看出，这些大宗商品的质量都很稳定，质量稳定是实行标准化的基本前提。

四是便于贮存、运输

因为大宗商品交易需要在远期进行交割，所以必须具备便于贮存、运输、不易变质等特点，以确保远期交割顺利进行。