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§第27 水涨船高大水冲了龙王庙（第3页）

关系，即使纯粹的股份制商业银行面临破产倒闭，最终解决方案也一定会由中央银行来“包办代替”

。

这样一来，就使得各商业银行没有了该有的“后顾之忧”

，所以对放出去的贷款质量要求就不是十分严格。

在我国，可以说谁也不担心会发生类似美国这样的“次贷危机”

，尽管我国的“次贷”

[注释2]规模并不小。

可是，如果商业银行和老百姓都这样想，并不是什么好事。

因为这种商业银行“独立性”

缺乏，会使得商业银行有好处就捞、有问题就推（推给政府和中央银行），结果使得没有解决或无法解决的问题像雪球一样越滚越大，在一定程度上推动通货膨胀。

在这其中，最典型的是银行对房地产企业的贷款行为。

所以到最后，房地产行业即使有泡沫也不敢随意清除，因为一刺破这些泡沫，如出现商品房价格暴跌，表面上看是房地产开发商倒霉，而实际上这些房地产开发商的钱主要是从银行贷来的，最终倒霉的是银行。

所以谁都清楚，我国的房地产行业不可能崩溃，谁也不会让它崩溃的。

以上这些，显然都是发展中的问题，但至少现在还没有找到解决办法。

所以只好继续这样下去，所以问题就越来越大，以至于积重难返。

再从1995年以来的情况看，随着我国对外开放程度不断提高，外向型经济成为我国经济增长主动力，各种不可再生资源类物品的价格成倍上涨，而消费者价格指数的增长速度并不快，这实际上就表明，“资产泡沫”

现象和货币“流动性过剩”

现象在我国是并存的[注释3]。

要知道，这种现象是过去几十年中从来没有过的，所以许多人会习惯于用旧观念来看待它，简单地针对CPI上涨幅度不大就一口认定我国不存在通货膨胀问题，甚至提出我国的当务之急是内需不足，应当启动内需等。

这样一来，也就有许多问题说不清楚了。

中国银行业监督管理委员会深圳监管局局长于学军认为，这种情况当然是通货膨胀，只是因为社会财富的不断增加，这些货币投向已经不再局限于过去日用消费品层次，而是扩展到更多消费领域去了。

举个例子来说，如果你过去的月收入是1000元，你每个月用于基本日常消费品支出的费用可能是900元，用于其它消费的费用只有100元，占10%。

而当你的月收入现在提到5000元后，虽然现在的消费品价格比过去上涨了、你的消费水平同时也提高了，你每个月用于基本日常消费品支出的费用也会增加，比如每个月的支出提高到了1800元，但仍然可以节余3200元来用于其它消费，占64%。

不用说，这样也就大大增加了你对消费者价格指数以外那些物品的需求。

这也就是读者看到，为什么这几年来我国城乡居民住房消费水平有了大幅度提高、房地产价格飞速发展的内在原因。

而房地产消费“恰好”

不在CPI中，从外表上看就像通货膨胀在我国不严重似的。

[注释1]《CPI新高如何保卫钱袋子，四大利器帮您战胜通胀》，2010年11月16日理财周刊。

[注释2]“次贷”

的全称是“次级抵押贷款”

，意思是向信用程度较差、收入不高的人提供的贷款。

贷款人的信用程度差，当然发生坏账损失的可能性就加大了。

[注释3]姜欣欣：《重视研究“资产泡沫型通货膨胀”

有助于认清经济迷局》，2007年7月9日金融时报。

下同。