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§第5 通货膨胀和物价上涨什么关系（第2页）

根据同样的道理，从2004年到2009年这6年间，可以测算出广义通货膨胀率的算术平均值是5.7%[注释1]。

而换个角度，即用衡量狭义通货膨胀最可靠的指标GDP平减指数看，这6年间的GDP平减指数的算术平均值为5.87%。

容易看出，这两个数据非常接近，这说明从不同角度来测算得到的这两个数据非常可靠。

而与此同时，这6年间我国CPI的算术平均水平是2.87%，表明它掩盖了我国已经出现中度通货膨胀的事实。

遗憾的是，每年5.8%左右的通货膨胀率并没有得到社会认可。

否则如果根据这样的通货膨胀率来调整利率政策，把一年期定期存款利率提高到5.8%左右，就会在抑制房地产价格大幅度上涨、防止贫富差别继续扩大方面大有作为了。

[注释1]刘熀松：《不宜再用居民消费价格指数衡量通胀》，2010年8月30日上海证券报。

下同。

通货膨胀不能只看物价水平

经济学家对通货膨胀的定义多种多样，但比较一致的观点是，通货膨胀的主要标志是一般物价水平持续、比较明显的上涨。

这个概念说明两点：如果是单个商品或少数商品价格上涨，或者物价上涨幅度不明显（3%以下），就不能称为通货膨胀。

但现在的问题是，任何个人是很难观察和判断是不是所有商品的价格都同时出现上涨，甚至无法判别是不是出现了明显上涨；并且，物价上涨也总是从个别、少数商品开始，然后带动其他商品一起上涨的，只不过价格上涨的幅度有大有小，甚至会同时出现部分商品价格下跌的情形，而这时候又怎么来进行衡量呢？这样就推出了衡量物价上涨必然要用到的一系列指标，以便更好地观察、判断、分析，避免一叶障目。

目前国际上通行的衡量物价的指标有：消费者价格指数（CPI）、生产者价格指数（PPI）、批发价格指数（WPI）、GDP平减指数等。

这表明，判断是否发生通货膨胀，眼睛不能只盯着这些物价指数中的某个指标哪怕是最主要的指标，而是应该综合地来加以研究、判断。

在这其中，读者最熟悉的是CPI。

事实上，这也是判断通货膨胀的主要指标；但不用说，仍然是不能简单地用CPI来判断通货膨胀的。

究其原因主要有以下三点[注释1]：

一是这些物价指数之间彼此是联动的，也可能存在着相互背离的情况。

如果单独考察其中的某个指标，就可能会以偏概全

例如，2005年到2006年间，我国反映工业品出厂价格和生产资料价格的指标（生产者价格指数）PPI长期居高不下，可是（消费者价格指数）CPI就一直较低。

实际上这反映了我国上游企业如能源、原材料的价格已经有明显上涨，可是下游企业如制造业的价格却不断下跌，甚至还在为了保住原有市场份额不断降价促销。

这时候如果单从PPI或CPI来判断通货膨胀，就可能会做出误判。

二是任何物价指数都不可能涵盖所有商品和服务，都有其局限性

为了在实际操作中具有可行性，每种物价指数都只能选择一些代表性商品作为一个篮子，定期对这一篮子里的商品和服务价格变化来测算物价指数变动；因为篮子外面的商品和服务不包含在其中，所以那些商品和服务的价格无论怎么变动，都无法得到反映。

与此同时，即使属于这一篮子里面的商品和服务，也会因为赋予它们所占权重的不同，直接导致最终得到的物价指数各不相同。

三是物价指数在统计过程中会受到各种干扰，客观上表现为“翘尾效应”

和“时滞效应”

；主观上也会受“长官意志”

干扰

“长官意志”